初級經(jīng)濟(jì)師考試工商管理考點:風(fēng)險價值觀念

　　導(dǎo)語：經(jīng)濟(jì)師考試也稱作經(jīng)濟(jì)專業(yè)技術(shù)資格考試。下面就由小編為大家介紹初級經(jīng)濟(jì)師考試工商管理考點:風(fēng)險價值觀念，供學(xué)習(xí)參考！

　　初級經(jīng)濟(jì)師考試輔導(dǎo)資料：風(fēng)險價值觀念

　　企業(yè)的財務(wù)決策都是在一定的風(fēng)險情況下作出的，因此必須充分考慮投資的風(fēng)險價值，運用風(fēng)險報酬原理作出正確的財務(wù)決策。

　　(一)風(fēng)險價值概念

　　風(fēng)險是事件本身的不確定性。從財務(wù)管理角度來說，風(fēng)險是指由于未來影響因素的不確定性而導(dǎo)致其財務(wù)成果的不確定性。

　　投資者一般都厭惡風(fēng)險，力求回避風(fēng)險。投資者進(jìn)行風(fēng)險投資是因為風(fēng)險投資可以得到額外的報酬——風(fēng)險報酬。

　　在不考慮通貨膨脹的情況下，投資者預(yù)期的投資收益率包括兩部分：

　　一是資金的時間價值(投資者推遲消費要求得到的補(bǔ)償)，它是不考慮投資風(fēng)險而得到的價值，即無風(fēng)險的投資收益率;

　　二是風(fēng)險價值，即風(fēng)險報酬率。投資者預(yù)期報酬率可以用下面的公式表示：

　　投資者預(yù)期報酬率=資金時間價值(無風(fēng)險報酬率)+風(fēng)險報酬率

　　(二)單項資產(chǎn)(或單項投資項目)的風(fēng)險衡量

　　風(fēng)險的衡量與概率相關(guān)，并由此同期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率等相關(guān)。對風(fēng)險的衡量通常會有以下幾個環(huán)節(jié)：

　　(1)確定概率分布。概率是用百分?jǐn)?shù)或小數(shù)來表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性及出現(xiàn)某種結(jié)果

　　可能性大小的數(shù)值。將隨機(jī)事件各種可能的結(jié)果按一定的規(guī)則進(jìn)行排列，同時列出各種結(jié)果 出現(xiàn)的相應(yīng)概率,這一完整的描述稱為概率分布。

　　(三)風(fēng)險報酬估計

　　上面介紹了如何計算標(biāo)準(zhǔn)離差率來反映投資方案風(fēng)險程度的大小，但標(biāo)準(zhǔn)離差率還不是風(fēng)險報酬率。我們在標(biāo)準(zhǔn)離差率的基礎(chǔ)上，引入一個風(fēng)險報酬系數(shù)b來計算風(fēng)險報酬率。計算公式如下：

　　風(fēng)險報酬率=風(fēng)險報酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　即 RR=b·V

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